印度著名的小额信贷机构SKS希望通过上市筹集2.5-3.5亿美元资金，这是印度首家，也是世界为数不多的上市的小额信贷机构。但这种也引起了人们对它的道德评判，即是否这是在从穷人身上盈利。
孟加拉、墨西哥和南美等地的主流小额信贷机构及一些新进入该行业的私募公司对此非常感兴趣。同时，一些不喜欢进入资本市场或私募领域的小额信贷机构和非政府组织对此进行了严厉的抨击。他们认为小额信贷的目标是扶贫，但是上市的获益者不是广大贫困人群。 还有一些人认为，出于扩大规模、提升信息技术的需要，小额信贷机构可以上市募股，但当贷款客户仍然处于贫困状态的时候股东们却变成了百万富翁，这是正确的做法吗？
赞同这种做法的人士认为小额信贷的快速增长和传统资金渠道的短缺驱使小额信贷机构寻找其它方案。 Lobby Group小额信贷网络主席Vijay Mahajan先生说道：“我们每年以75%的增长率增长，同时我们还需要保持15%的资本充足率，这样的话我们不能仅从如慈善家或银行等这种传统的旧渠道来获得，我们只能面向新的渠道比如私募股权，资本市场和债务工具。”
印度红杉资本拥有超过1/5的SKS股权，其总经理Sumir Chadha先生指出，上市将提高小额信贷放款人的声望。他指出，SKS上市会对整个小额信贷行业带来更大的信心。
上市受到质疑的另一现象是小额信贷行业的高股价。摩根大通和世界扶贫协商小组（CGAP）在一项报告中指出，私募股权使小额信贷机构股价高出账面价值的5.9倍，约是全球平均小额信贷机构股价的三倍。报告还显示尽管上市的小额信贷机构的表现优于主流银行，但是印度小额信贷机构的高股价是无法维持的。报告合著者Xavier Reille告诉路透社，“私募股权可以带来更高的效率、发展计划和良好的治理，但是它们也能制造紧张，因为投资者往往希望在3-5年后就退出。”该份报告的作者们推测：根据SKS小额信贷在股票市场首次公开发行的结果看，极有可能让印度小额信贷行业将会成为关注的焦点，并引发对小额信贷的赢利性和社会影响的重新探讨。涉及的问题有：
1）对小额信贷机构社会宗旨的考虑。“小额信贷机构忽视了它们的社会宗旨。他们有义务教育客户，而不仅仅只是为了增加他们的贷款而借钱给他们用于购买电视或购买嫁妆。”
2）认为是次贷危机的再次演绎。
3）“小额信贷机构谈论他们的价值，但是没人探讨他们的社会绩效：小额信贷机构是否真正使穷人脱贫？”
SKS小额信贷简介
SKS小额信贷成立于1998年，主要目标客户群体是印度妇女。2005年，它从最初的非赢利性组织转制成为赢利性的非银行金融公司。至2009年9月，SKS拥有350万有效客户数，其分支机构由2008年3月的771个增加到了1676个。根据MIX市场的数据，SKS小额信贷机构2008年的总资产是5.96亿美元，资产回报率为3.68%，股本回报率18.72%。SKS小额信贷机构的产品包括：小额信贷、贷款保险和健康保险等。
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